经济衰退对供应链的影响
2023年已经过去一半，全球经济的未来仍然不确定，正如世界经济论坛最新的《世界经济展望》报告所反映的那样，专家们对今年发生经济衰退的可能性存在分歧。在报告中引用的一项调查中，专家们对经济前景的看法各不相同，45%的人认为今年可能出现全球衰退，45%的人表示不太可能1。
正如诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨所设想的那样，在经济衰退期间，产出和投资急剧而长期地下降，同时劳动力市场状况也会恶化。在此期间，总需求减少，导致产出和收入下降。失业率也在上升，就业机会也在短缺。
新冠肺炎疫情造成了自1929年大萧条以来最严重的全球经济萎缩。2020年，世界经济收缩3.1%；相比之下，2008-2009年全球金融经济危机后，2009年世界经济下滑幅度为-1.3%2。
面对即将到来的危机，多国政府采取了反周期措施，通过注入资金和增加资本流通来促进复苏。鉴于这些现金流注入、全球供应链中断、俄罗斯入侵乌克兰、能源价格上涨以及国际能源和粮食价格之间的关系，种种原因导致的全球通货膨胀，各国政府采取了强有力的货币措施。各国央行提高了利率以缓解和抑制通货膨胀。
尽管2023年的经济放缓并不令人意外，但在美国硅谷银行倒闭后，我们对国际金融体系蔓延的担忧更加严重2。总体而言，数据表明，美国、欧盟和墨西哥等国已经开始出现技术性衰退，而中国并没有经历一些人预期的疫情后的强劲复苏。
世界银行（WB）预测，今年全球经济增长将放缓至2.1%，明年将出现2.4%的温和复苏。经济合作与发展组织（OECD）的前景比其上一份报告更为乐观；预测2023年全球GDP增长率将达到2.7%，这是自上一次全球金融危机以来的最低年增长率 (2020年疫情期间除外). 随着通胀放缓和实际收入增强，预计 2024 年将出现小幅改善，预计 GDP 为2.9%。
安联首席经济顾问、PIMCO前董事总经理Mohamed El Erian表示，他不认为2023年经济衰退是不可避免的。他认为，美国经济基本面仍然保持强劲，美联储很可能实现软着陆。他指出：劳动力市场仍然活跃，消费者支出依然稳定。他还声称，美联储拥有管理经济和避免衰退所需的工具。
与此同时，Richard Koo（野村证券首席经济学家）和Larry Summers（前美国财政部长、哈佛大学教授）指出：美国经济具有着悠久的韧性历史，能够经受住以往的经济风暴。值得一提的是，如果美国出现经济衰退，这可能与高通胀相结合，从而导致滞胀（通货膨胀和经济停滞相结合）。
国际货币基金组织（IMF）预计发达经济体的增长率将从去年的2.7%降至今明两年的1.3%至1.4%。乌克兰战争将对欧洲产生最大影响，但该地区的经济放缓（以及中国可能出现的一些停工）可能会对全球经济产生挥之不去的副作用。
德国、法国、意大利和英国都已陷入衰退或接近衰退，因为通货膨胀影响了家庭消费，而更高的资本成本的上升抑制了投资。在欧洲，国际货币基金组织预计2023年经济增长疲软或呈现非常疲软。区域前景继续偏向下行，而俄罗斯入侵乌克兰的可能加剧或延长、货币政策收紧而导致通货膨胀加剧以及各金融部门的紧张局势等情况。
同样，根据彭博社调查的经济学家的共识，北美、日本和韩国的经济预计明年将放缓。与此同时，新西兰的个人消费已经下降，经济学家预计未来四个季度将出现萎缩。经济学家预计，尽管经济增长将放缓至较低水平，但澳大利亚将会采取措施避免经济衰退。
八国集团也没有看到有利的增长率，今年的实际GDP增长率不到1%，到2025年仅上升到1.8%。英国和德国都面临着经济挑战。英国的GDP正处于衰退边缘，德国的产出在过去四个季度中有三个季度出现下降。这两个经济体都受到高通胀的困扰，英国4月份的食品价格上涨了19%，德国5月份食品价格上涨了近15%。在通胀如此高的情况下，市场预计英格兰银行将在年底前将利率从4.5%提高到5.5%，这可能会对发达经济体的需求和投资产生造成负面影响。这种情况还可能对新兴经济体的原材料和制成品需求产生连锁反应，而更高的利率将增加新兴市场累积债务的成本。因此，即使发达经济体要避免增长放缓或衰退，从通货膨胀冲击和金融限制中复苏也不太可能扭转近几十年来的最低增长趋势。
国际货币基金组织2023年6月的《世界经济展望》报告指出，预计亚洲将经历更有利的经济活动。就该地区的增长预测而言，中国在从新冠肺炎封锁后重新开放后脱颖而出。反过来，印度被定位为世界上增长最快的经济体。尽管今年第一季度印度经济有所放缓，但预计到2025年，印度经济将获得增长势头，平均增长率高达6.25%。
经济衰退的担忧如何影响供应链？
疫情对全球供应链产生了巨大影响：但在经历了两年的需求波动后，货运行业现在正在放缓。卡车运输公司和独立司机正在调整他们的合同和定价结构，以保持竞争力，并在这种新的低需求环境中保持车队的运营。
就其自身而言，通货膨胀对全球供应链的影响可能是巨大而广泛的。投入和融资成本的上升，加上消费者行为和贸易模式的变化，对全球供应链产生了连锁反应，影响了对特定产品和行业的需求11。
Container xChange联合创始人兼首席执行官Christian Roeloffs评论道：“随着消费者需求在旺季持续低迷，通胀水平的上升将对需求产生额外的不利影响。”。因此，企业必须相应地调整生产、库存管理和分销策略。
Freight Waves首席经济学家Anthony Smith表示，就货运量而言，我们正处于货运衰退的早期阶段。购买量同比下降超过20%，对日常消费者来说，这将比2019年的货运衰退更加明显。从他们的角度来看，我们现在正经历疫情期间出现的供应过剩的影响，当时对商品的需求巨大，许多人进入物流市场。随着需求的减少，合同利率和现货利率都在下降。简言之，国际航运方面的需求大幅下降。
总体而言，运往美国的货物的海运预订量大幅下降，从仓库到商店的货物运输正在放缓；本周的GDP报告显示，由于补充库存的公司减少，第一季度库存投资有所下降。
海运订单是铁路和卡车收入的主要指标，因为世界贸易的90%都是通过水路进行的。自2022年6月以来，海运预订量有所下降，制造业订单呈下降30%至40%的趋势。这一下降对卡车运输和铁路的利润产生了负面影响，因为铁路运输的收入来自运输货物，因此后一个行业的业绩也很疲软，货运量也有所放缓。海运订单的减少意味着进入美国运输的货物减少，这影响了加利福尼亚等地的劳动力，因为那里的卡车司机因集装箱数量不足而被解雇。
根据Container xChange 的6月预测，集装箱价格持续下跌，同时供应链中断，如巴拿马运河干旱、美国西海岸的劳工罢工和欧元区的技术衰退。该预测机构还预测，未来几周集装箱价格将进一步下跌，没有需求复苏的迹象。
面对经济的不确定性，随着利率的持续波动，西方进口商继续减少库存并推迟重新进货。Freight Waves首席执行官安东尼·史密斯（Anthony Smith）指出，他的指数中的库存水平为67.6%，远高于50%的增长阈值。库存水平持续扩张，库存持有价格已开始小幅下降。这些价格（按 LMI 的比例）为 75%，因此仍远高于 50% 的门槛。事实上，库存水平持续增长，仓库存储成本居高不下。该指数略有下降，但在未来12个月内，仓储量可能会保持在很高的水平。
西方更发达的经济体继续摆脱对中国生产工厂和南半球矿产资源的依赖，政府对新基础设施的更多投资，以及创造新机会和伙伴关系的产业政策，成为经济反弹的关键。
结论
全球经济的未来充满着不确定性，经济学家们对2023年的全球经济复苏意见不一。虽然一些专家预测可能出现全球经济衰退，但另一些专家则认为不太可能。新冠肺炎疫情造成了前所未有的全球经济收缩，尽管采取了反周期措施来促进复苏，但通货膨胀、供应链中断和地缘政治冲突等因素仍构成重大挑战。虽然一些国家显示出经济放缓的迹象，但其他国家仍保持温和增长。总体而言，预计全球经济增长将出现适度复苏，但近几十年来观察到的低增长趋势依然存在，需要采取有效行动和政策来扭转这种趋势。
就全球供应链和物流行业而言，疫情总体造成了负面影响，导致全球货物运输放缓。投入和融资成本的持续上升，以及消费者行为和贸易模式的变化，影响了世界各地的供应链。通货膨胀也产生了重大影响，影响了需求。这需要调整生产、库存管理和分销战略。此外，海运量的下降对卡车运输和铁路行业产生了负面影响。经济的不确定性导致了库存水平的下降以及延迟了西方进口商补货。总体而言，集装箱运输价格下降，需求持续缺乏复苏。为了推动行业的可持续增长，需要对基础设施和新的产业政策进行投资，以减少对某些地区和资源的依赖。
SOURCES: （参考文献）
1) Shine, I. (2023, mayo 12). Chief economists on what lies ahead for the world in 2023. World Economic Forum. https://www.weforum.org/agenda/2023/05/global-economy-2023-chief-economists-report/
2) Del Río, J. (2023), ¿Desaceleración con crecimiento moderado o una recesión para la economía mundial en 2023?, Nota estratégica No. 183, Instituto Belisario Domínguez, Senado de la República.
3) Brusuelas, J. (2023, junio 21). Midyear global outlook: Slowdown followed by recovery as India leads the way. The Real Economy Blog. https://realeconomy.rsmus.com/midyear-global-outlook-slowdown-followed-by-recovery-as-india-leads-the-way/?dysig_tid=e6c890025da54e5e9555d71a97302653&utm_leadsource=rsmpower&utm_social=LinkedIn&utm_post=d5affa57-e043-4711-86a6-0e11e104b0e5&utm_channel_id=8786&utm_U.S.er=11826&cmpid=allsocial:0521-rsm-power:bb01
4) Economista, E. (2023, junio 7). La OCDE eleva a al 2.7% su previsión de crecimiento mundial para este año. El Economista. https://www.eleconomista.com.mx/economia/La-OCDE-eleva-a-al-2.7-su-prevision-de-crecimiento-mundial-para-este-ano-20230607-0036.html
5) Brusuelas, J. (2023, junio 21). Midyear global outlook: Slowdown followed by recovery as India leads the way. The Real Economy Blog. https://realeconomy.rsmus.com/midyear-global-outlook-slowdown-followed-by-recovery-as-india-leads-the-way/?dysig_tid=e6c890025da54e5e9555d71a97302653&utm_leadsource=rsmpower&utm_social=LinkedIn&utm_post=d5affa57-e043-4711-86a6-0e11e104b0e5&utm_channel_id=8786&utm_U.S.er=11826&cmpid=allsocial:0521-rsm-power:bb01
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7) World Bank Group. Global Economic Prospects, June 2023. Pp. 74
8) Brusuelas, J. (2023, junio 21). Midyear global outlook: Slowdown followed by recovery as India leads the way. The Real Economy Blog. https://realeconomy.rsmus.com/midyear-global-outlook-slowdown-followed-by-recovery-as-india-leads-the-way/?dysig_tid=e6c890025da54e5e9555d71a97302653&utm_leadsource=rsmpower&utm_social=LinkedIn&utm_post=d5affa57-e043-4711-86a6-0e11e104b0e5&utm_channel_id=8786&utm_U.S.er=11826&cmpid=allsocial:0521-rsm-power:bb01
9) Brusuelas, J. (2023, junio 21). Midyear global outlook: Slowdown followed by recovery as India leads the way. The Real Economy Blog. https://realeconomy.rsmus.com/midyear-global-outlook-slowdown-followed-by-recovery-as-india-leads-the-way/?dysig_tid=e6c890025da54e5e9555d71a97302653&utm_leadsource=rsmpower&utm_social=LinkedIn&utm_post=d5affa57-e043-4711-86a6-0e11e104b0e5&utm_channel_id=8786&utm_U.S.er=11826&cmpid=allsocial:0521-rsm-power:bb01
10) Brusuelas, J. (2023, junio 21). Midyear global outlook: Slowdown followed by recovery as India leads the way. The Real Economy Blog. https://realeconomy.rsmus.com/midyear-global-outlook-slowdown-followed-by-recovery-as-india-leads-the-way/?dysig_tid=e6c890025da54e5e9555d71a97302653&utm_leadsource=rsmpower&utm_social=LinkedIn&utm_post=d5affa57-e043-4711-86a6-0e11e104b0e5&utm_channel_id=8786&utm_U.S.er=11826&cmpid=allsocial:0521-rsm-power:bb01
11) Persistente caída en precios de contenedores y resurgimiento de interrupciones en la cadena de suministro. (2023, junio 12). MasContainer. https://www.mascontainer.com/persistente-caida-en-precios-de-contenedores-y-resurgimiento-de-interrupciones-en-la-cadena-de-suministro/
12) Chausovsky, A. (2022, octubre 17). ‘freight recession’?: What to know about logistics in 2023 and beyond (the discerning distributor, episode 3). Distribution Strategy Group. https://distributionstrategy.com/freight-recession-what-to-know-about-logistics-in-2023-and-beyond-the-discerning-distributor-episode-3/
13) Chausovsky, A. (2022, octubre 17). ‘freight recession’?: What to know about logistics in 2023 and beyond (the discerning distributor, episode 3). Distribution Strategy Group. https://distributionstrategy.com/freight-recession-what-to-know-about-logistics-in-2023-and-beyond-the-discerning-distributor-episode-3/
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